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昊海生科是否会进一步加深在眼科领域的布局值得宽恕

投资时期网、标点财做营业议员 吕贡

收购眼科公司股权能否撑起功绩？

上海昊海生物科技股份有限公司（下称昊海生科，688366.SH，6826.HK）近日发布公告称，公司全资子公司上海昊海医药科技发展有限公司（为昊海生科以眼科领域为主的股权投资平台）与转让方签订股权转让补充公约，拟以7400万元对价收购深圳市新产业眼科新技艺有限公司（下称贪图公司）余下20%股权。

此前，昊海生科已永别于2016年11月和2023年2月收购贪图公司60%及20%股权。本次收购事项完成后，昊海生科将转折领有贪图公司100%股权，公司称有望增强眼科产物市集竞争力。

昊海生科主要从事生物制剂、医用透明质酸、眼科产物的制造与销售，以及生物工程、医药及眼科产物商议与确立及关系做事；贪图公司则聚焦于角膜塑形镜产物、东谈主工晶状体产物的制造和销售，并在中国大陆地区经销东谈主工晶状体、眼科黏弹剂等多个入口眼科产物。

需要留神的是，此前收购曾波及功绩答应。彼时，前转让标的受让方答应，2023年、2024年和2025年三年里，贪图公司业务利润永别不低于3960万元、5910万元和8100万元。骨子情况是贪图公司2023年、2024年终了的利润永别为4116.26万元和2200.62万元，功绩答应与骨子利润的累计差额达到3553.12万元，字据公约，赶走2024年12月31日止年度的现款赔偿应为2768.15万元。

最新数据泄露，赶走2025年6月30日止六个月，贪图公司净利润与东谈主工晶状体产物净利润之和约为1618.77万元，与此前8100万元的答应贪图差距较大，下半年能否达成答应值，可能将濒临一定挑战。

贪图公司关系年度的功绩答应及骨子利润

数据开始：公司公告

昊海生科这次收购或与公司举座功绩承压联系。2024年全年，昊海生科功绩增速大幅放缓，营收和归母净利润同比仅永别微增1.64%和1.04%。这一年，该公司的医好意思、眼科、骨科、防粘连及止血四大板块中，仅医疗好意思容与创面顾问产物收入、毛利率同比永别加多13.08%和0.02个百分点，其他三大产物的收入和毛利率同比均出现下滑，收入降幅永别为7.60%、4.11%和0.58%，毛利率降幅则在1.24至2.69个百分点之间，而眼科、骨科、防粘连及止血三个产物板块收入悉数占该公司全年总营收的54.11%，跳动一半。

2025年以来，昊海生科功绩更是堕入营收净利双降态势。上半年，该公司营收和归母净利润同比永别下落7.12%、10.29%。期内，医疗好意思容与创面顾问产物板块收入仅终了5.75亿元，较上年同期减少9.31%，其中，公司定位公共初学的第一代和第二代玻尿酸产物遭受铺张需求阶段性减少影响，玻尿酸产物销售收入同比下滑16.80%至3.47亿元；与此同期，该公司的眼科和骨科产物收入赓续下行，降幅永别为18.61%和2.58%。

时至2025年三季度，下行趋势仍未扭转，昊海生科前三个季度营业收入同比下落8.47%至18.99亿元，归母净利润也较上年同期减少10.63%，为3.05亿元。

以2025年上半年数据来看，眼科产物收入占比28.33%，医疗好意思容与创面顾问产物板块依然昊海生科主要收入开始，占比达44.35%。跟着这次收购事项的鼓励，昊海生科是否会进一步加深在眼科领域的布局，从而使其成长为公司第二增长弧线？

昊海生科近三年前三季度营收、归母净利润及变动情况

数据开始：公司财报

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