在宇宙商场因好意思国经济零落往来和日元套利往来平仓而荡漾之际，印度股市却独步天下，延续涨势并在近期续创历史新高，本年于今的涨幅致使高出了标普500指数。跟着好意思联储降息靴子行将落地，分析师关注降息对印度股市的影响，以及印度央行会否跟班降息。

印度股市逆市续改造高

9月5日，印度Nifty 50指数再改造高，且创下连涨14天的历史记录。这种涨势在本年并不有数，字据媒体的统计，截止9月5日的169个往来日中，Nifty 50指数本年曾44次创下历史新高，年内累计涨幅达16.83%，致使高出了标普500指数的涨幅。另一个印度主要股指——Sensex30指数年头于今也已涨逾14%。相形之下，其他大部分新兴商场股市在阅历了近期的握续波动后，合座进展平平。

收获于这一迅猛走势，印度股市在MSCI新兴商场可投资商场指数（MSCI Emerging Markets Investable Market Index）中的权重也不断走高至22.14%，在各新兴商场经济体权重中位列第一。

摩根士丹利的印度投资策略师迪塞(Ridham Desai)在 9月4日的客户讲明中写说念：“在指数中权重上升可能是印度股市甘心所致。天然，这也可能收获于印度股市中的摆脱流畅股改善和上市企业相对收益擢升等基本面成分。”

在分析师看来，印度基本面也曾撑握印度股市的根柢成分。印度连年来的经济增长势头苍劲。海外货币基金组织（IMF）此前预测，印度2025年的口头GDP将达到4.3398万亿好意思元，卓著日本，成为宇宙第四大经济体。“印度正在成为一个低成本的制造业基地，同期亦然快速发展的花消商场。”券商Bernstein的分析师团队合计，握续的GDP增长与东说念主口红利结合，为印度股市注入了庞杂能源。

此外，麦格理成本（Macquarie Capital）的分析师巴哈提（Sandeep Bhatia）称，近期宇宙商场荡漾以及地缘政事结巴并未影响印度商场，因为该国国内流动性充裕，对外资依赖度下降。参谋公司Complete Circle Consulting的照应结伙东说念主兼首席信息官查哈（Gurmet Chadha）则强调，印度的初度公开募股（IPO）商场“止境火爆”，“往时几个月稳步上市”，令股市的广度和深度皆得到擢升。他尤为看好制药板块，因为“如若《好意思国生物安全法》在斟酌院得到通过，印度医药企业将受益于该法案”。

印度央行会否跟班降息？

在印度股市逆势改造高之际，好意思联储降息将于下周千呼万唤始出来。商场关注印度央行会否跟班好意思联储降息，因为从历史上看，好意思联储降息通常被视为包括印度在内的新兴商场央行缓慢货币计谋的信号。

最新数据表示，8月印度合座通胀率上升至3.65%，高于前一个月的3.6%。食物价钱在合座通胀中占很大比例，似乎是驱动通胀继续高涨的主要成分之一。不外，最新通胀仍低于印度央行4%的看法。凯投宏不雅（Capital Economics）的新兴商场副首席经济学家沙阿（Shilan Shah）称：“8月合座CPI略有上升，这强化了咱们的不雅点，即印度央行仍将审慎行事，在10月的下一次会议上保握利率不变。”沙阿并补充称，上周，印度卢比对好意思元汇率一度跌至历史最低点。好意思联储降息靴子落地，将为印度卢比对好意思元走势提供更平直的压力缓解。而如若印度银行与好意思联储同步降息，可能再次压低卢比汇率，进一步增多输入型通胀压力。

但与此同期，最新数据还表示，印度2024~2025财年第一季度（2024天然年第二季度）本色GDP同比增长6.7%，低于商场预期以及前年同期8.2%的增幅。沙阿称，这也会给印度央行施压。基于以上种种成分，他瞻望，“印度央行最晚将在本年12月运行缓慢货币计谋。”

高盛、汇丰和好意思银的不雅点也与之雷同。高盛研究部印度经济学家森古普塔(SantanuSengupta)暗示，如若食物通胀缓解，印度央行可能会在10月会议上“调降鹰派指点”，随后从12月运行缓慢利率。汇丰银行的首席印度经济学家班达里（Pranjul Bhandari）称，天然中枢通胀当今仍低于印度央行看法，但该行仍将在2024年12月之前降息，届时更敏锐的食物通胀将因天气要求的改善而纵欲。好意思国银行相似将初度降息时点锁定在12月，并瞻望到来岁年底，印度央行将把利率调降整整一个百分点。

杰富瑞的印度研究控制南杜尔卡（Mahesh Nandurkar）也在给客户的讲明中暗示：“改日几个季度可能出现宇宙货币计谋的周期性逆转，这也将为印度央行年内渐渐降息创造空间。”

奈何影响印度股市？

除了暖热印度央行是否大约何时会跟班好意思联储降息外，宇宙投资者相似介意这对印度股市的影响。通常，如若莫得同期奉陪宇宙经济零落，好意思联储降息在中期会推高新兴商场股市，但经由并非单朝高涨或下落。

花旗的印度研究控制Surendra Goyal在给客户的一份讲明中暗示：“字据咱们的研究，宇宙股市通常在好意思联储降息前后进展精湛，除非出现紧要零落或危险，不然包括印度股市在内的新兴商场股市，在宽松周期运行后12个月合座上会走高。”

但好意思国银行警示，Nifty 50指数可能是个例外。该行印度研究控制Amish Shah本周在吸收媒体采访时称：“好意思联储降息意味着，印度央行本年稍晚也有可能将降息，这显明不利于印度银行业的盈利出息，而银行股在Nifty 50指数中占很大比重（约五分之一）。”基于此，他称，在好意思联储降息后，咱们短期对印度股市握“严慎”格调。

摩根士丹利也合计，印度股市高估值、货币财政计谋均将转向，重迭印度经济最近一个季度放缓，可能成为印度股市短期主要的风险。该行称，印度最新一个季度的经济增长放缓，不仅是新冠疫情以来印度经济增长初度降温，也发生在印度货币和财政计谋行将转向之际。如若这种情况握续下去，经济放缓可能会成为股市的主要风险。同期，该行还看到了印度国内务治风险，即“莫迪虽连任得手，但他所辅导的在朝定约却失去国会无数席位，因而印度政府接下来很有可能会把财政支拨，从此前的成本支拨转向福利支拨。这一作念法可能从头点火印度通胀，同期给本应受益于基础要津支拨的印度企业的营收出息带来下行压力。”摩根士丹利预估，上述风险重迭，会令印度股市从近期峰值回调逾10%。

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